Chi phí hoạt động tăng 751% đẩy kết quả kinh doanh quý 3 và 9 tháng chuyển từ lãi sang lỗ

Theo báo cáo tài chính quý 3/2026, Công ty Cổ phần Chứng khoán APG ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 69 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này xuất phát từ việc lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL) giảm 93% xuống còn 2 tỷ đồng và doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán giảm 81% về mức 425 triệu đồng. Ở chiều ngược lại, khoản lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn đạt 42,5 tỷ đồng, tăng 121% so với cùng kỳ năm 2025, trong khi lãi từ các khoản cho vay và phải thu giảm 8%, đạt 23 tỷ đồng.

Trong khi nguồn thu thu hẹp, chi phí hoạt động trong kỳ của Chứng khoán APG lại tăng 751% so với cùng kỳ, lên mức 124 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu do công ty phải ghi nhận khoản lỗ đánh giá lại giá trị các tài sản tài chính FVTPL theo giá thị trường lên tới 119 tỷ đồng, cộng thêm khoản lỗ từ việc bán các tài sản tài chính ở mức 563 triệu đồng.

Sau khi khấu trừ các khoản chi phí, Chứng khoán APG báo lỗ trước thuế và lỗ sau thuế cùng ở mức 108 tỷ đồng trong quý 3/2026, trái ngược với mức lãi trước thuế 20 tỷ đồng và lãi sau thuế 19 tỷ đồng của quý 3/2025. Tính chung lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu hoạt động của công ty đạt 214 tỷ đồng, giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái. Do khoản lỗ nặng trong quý 3, công ty ghi nhận lỗ sau thuế 9 tháng ở mức 105 tỷ đồng, đảo chiều so với khoản lãi 21 tỷ đồng của 9 tháng đầu năm 2025.

Danh mục cổ phiếu tự doanh giảm hơn một nửa giá trị và áp lực từ khoản nợ vay ngắn hạn

Thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy tại ngày 30/9/2026, danh mục cổ phiếu niêm yết thuộc nhóm tài sản FVTPL của Chứng khoán APG có giá gốc 227 tỷ đồng, giữ nguyên so với thời điểm cuối năm 2025. Tuy nhiên, giá trị hợp lý của danh mục này đã sụt giảm từ mức 228 tỷ đồng tại ngày 31/12/2025 xuống chỉ còn 100 tỷ đồng vào cuối quý 3/2026, tương ứng mức giảm 56% và thấp hơn giá gốc 127 tỷ đồng. Trước đó, tại báo cáo tài chính bán niên 2026 đã soát xét, danh mục cổ phiếu niêm yết của Chứng khoán APG chỉ ghi nhận duy nhất mã cổ phiếu KOS của Công ty Cổ phần Kosy với giá gốc hơn 227 tỷ đồng.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu KOS đã trải qua đợt giảm điểm mạnh từ nửa cuối tháng 9/2026. Tính từ ngày 21/9/2026 đến hết phiên giao dịch ngày 23/10/2026, mã chứng khoán này đã giảm sàn 25 phiên liên tiếp và lùi về mức giá 5.050 đồng một cổ phiếu, tương đương mức giảm 83% thị giá. Giải trình về chuỗi giảm sàn này, Công ty Cổ phần Kosy cho biết nguyên nhân xuất phát từ diễn biến giảm điểm chung của thị trường tạo áp lực tâm lý lên nhà đầu tư, đồng thời các công ty chứng khoán điều chỉnh giảm tỷ lệ cho vay ký quỹ và thực hiện bán giải chấp đối với cổ phiếu KOS làm gia tăng áp lực bán. Phía Kosy khẳng định các hoạt động cốt lõi gồm phát triển bất động sản, năng lượng tái tạo và vận hành dự án vẫn diễn ra bình thường theo kế hoạch.

Về quy mô bảng cân đối kế toán, tính đến ngày 30/9/2026, tổng tài sản của Chứng khoán APG đạt 5.507 tỷ đồng, giảm 3% so với đầu năm. Cơ cấu tài sản tập trung chủ yếu ở các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn bao gồm tiền gửi và trái phiếu ngắn hạn, dài hạn với giá trị 2.772 tỷ đồng, cùng dư nợ cho vay đạt 692 tỷ đồng. Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của công ty ở mức 3.230 tỷ đồng, trong đó vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn chiếm 2.888 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu tại thời điểm cuối quý 3 giảm 4% so với đầu năm xuống mức 2.277 tỷ đồng, với khoản mục lợi nhuận sau thuế chưa phân phối chuyển sang mức âm 29 tỷ đồng so với con số dương 75 tỷ đồng hồi cuối năm 2025.