Lợi nhuận bán niên bứt phá 77%, tổng nợ phải trả mở rộng lên 3.422 tỷ đồng

Theo báo cáo tài chính định kỳ gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, trong 6 tháng đầu năm 2026, Công ty TNHH Miza Nghi Sơn ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 80 tỷ đồng, tăng 77% so với cùng kỳ năm trước. Mức lãi bán niên này đã tương đương 71% tổng lợi nhuận thực hiện của cả năm 2025. Trước đó, kết thúc năm tài chính 2025, doanh nghiệp này đạt 113 tỷ đồng lãi ròng, ghi nhận mức tăng trưởng 37% so với kết quả 73 tỷ đồng của năm 2024.

Đi cùng đà tăng của lợi nhuận, quy mô nợ phải trả của công ty cũng liên tục phình to. Tính đến ngày 30/6/2026, tổng nợ phải trả của Miza Nghi Sơn chạm mức 3.422 tỷ đồng, tăng 31% so với thời điểm đầu năm. Trong cơ cấu nợ, các khoản nợ vay ngân hàng chiếm tỷ trọng áp đảo tới 82% tổng nợ, dư nợ phát hành trái phiếu ghi nhận 150 tỷ đồng và các khoản nợ khác chiếm 460 tỷ đồng. Trước đó vào cuối năm 2025, tổng nợ phải trả của đơn vị này ở mức 2.947 tỷ đồng, tăng 21% so với đầu năm, trong khi vốn chủ sở hữu lại giảm 5%, lùi về mức 1.221 tỷ đồng.

Xét về các chỉ số an toàn tài chính, hệ số thanh toán ngắn hạn trong 6 tháng đầu năm 2026 nhích từ 1.14 lần lên 1.17 lần; hệ số thanh toán lãi vay tăng từ 1.63 lần lên 1.96 lần. Việc cả hai chỉ số này duy trì trên 1 lần cho thấy doanh nghiệp vẫn đảm bảo khả năng thực hiện nghĩa vụ nợ ngắn hạn và chi trả chi phí lãi vay phát sinh. Tuy nhiên, hệ số thanh toán nhanh dù có sự cải thiện nhẹ từ 0.85 lần lên 0.86 lần nhưng vẫn duy trì dưới ngưỡng 1 lần, phản ánh việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng các tài sản có tính thanh khoản cao vẫn chịu nhiều giới hạn.

Áp lực nghĩa vụ trái phiếu và bước đệm mở rộng sang bất động sản công nghiệp

Về kênh huy động nợ qua thị trường vốn, Miza Nghi Sơn hiện lưu hành một lô trái phiếu duy nhất mã MZN12501. Lô trái phiếu này được phát hành vào ngày 26/12/2025 với kỳ hạn 7 năm, dự kiến đáo hạn vào ngày 26/12/2032. Khối lượng phát hành gồm 1.500 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng mỗi trái phiếu, tương ứng giá trị huy động 150 tỷ đồng. Ngày 20/08/2026, công ty công bố đã thực hiện chi trả 6.2 tỷ đồng tiền gốc và lãi cho kỳ tính ngày 26/06/2026. Lãi suất ban đầu áp dụng ở mức 8.2%/năm, sau đó được điều chỉnh lên 8.4%/năm cho giai đoạn từ ngày 26/03/2026 đến ngày 26/06/2026.

Công ty TNHH Miza Nghi Sơn được thành lập ngày 07/01/2018 với vốn điều lệ ban đầu 100 tỷ đồng, hiện là công ty con do Công ty Cổ phần Miza (mã chứng khoán MZG, sàn HOSE) nắm giữ 100% vốn. Lĩnh vực hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp là sản xuất bột giấy, giấy bao bì và bìa carton từ nguồn giấy thải tái chế. Doanh nghiệp đã trải qua nhiều đợt điều chỉnh vốn lớn: tăng lên 261 tỷ đồng năm 2019, vọt lên 800 tỷ đồng vào tháng 11/2021 rồi hạ về 689 tỷ đồng một tháng sau đó, tiếp tục nâng lên 872 tỷ đồng cuối năm 2023 và chính thức cán mốc 1.022 tỷ đồng sau đợt tăng vốn vào tháng 2/2025.

Doanh nghiệp thành viên này đang nhận được trợ lực lớn từ công ty mẹ. Công ty Cổ phần Miza vừa đưa 116.5 triệu cổ phiếu lên niêm yết trên sàn HOSE vào ngày 02/07/2026, sau đó tiếp tục phát hành hơn 11 triệu cổ phiếu để trả cổ tức tỷ lệ 10%, nâng tổng khối lượng niêm yết lên hơn 128 triệu cổ phiếu. Bên cạnh mảng sản xuất giấy truyền thống, MZG đang thực hiện bước lấn sân sang lĩnh vực bất động sản công nghiệp khi được chấp thuận làm nhà đầu tư dự án Khu công nghiệp Miza Nghi Sơn với quy mô 200 ha, tổng vốn đầu tư lên tới 1.400 tỷ đồng.