Theo Ban Tổ chức, Lễ hội Phài Lừa được tổ chức 03 năm một lần vào ngày 04/4 Âm lịch của năm nhuận. Mấy năm nay, do ảnh hưởng của dịch Covid - 19, Lễ hội đã bị gián đoạn nên năm nay, người dân địa phương cũng như du khách rất mong đợi Lễ hội Phài Lừa. 
Lễ hội Phài Lừa gắn liền với câu chuyện truyền thuyết liên quan đến tục thờ Thần Rắn, Thần Sông mang nhiều ý nghĩa nhân văn cao cả của đồng bào địa phương. Đồng thời, Lễ hội Phài Lừa mang tính nghi lễ nông nghiệp cổ xưa, gắn liền với lễ thức cầu mưa, cầu nước, cầu mùa, một sinh hoạt tín ngưỡng dân gian rất độc đáo. Đây còn là dịp thể hiện niềm tin, niềm tự hào mãnh liệt và ước vọng của nhân dân địa phương mong cầu mọi nhà được mạnh khỏe, bình an, mùa màng tươi tốt, vật nuôi đầy chuồng, thuyền bè đầy tôm cá.

Diễn ra trong 2 ngày 22 và 23/5, Lễ hội Phài Lừa năm nay có nhiều trò chơi hấp dẫn như: Thi đua bè, thi bơi, thi lặn, thi lặn bắt chân vịt, múa sư tử... thể hiện tinh thần thể thao, thượng võ, tinh thần đoàn kết, sức mạnh cộng đồng và góp phần giới thiệu bản sắc văn hóa địa phương. Hấp dẫn hơn mọi năm, Lễ hội năm nay được mở rộng quy mô với nhiều hoạt động mới, hấp dẫn như: Trưng bày ẩm thực, sản vật của địa phương; trưng bày các sản phẩm văn hóa; các trò chơi dân gian như đánh chắt, đánh cù, ô ăn quan; giao lưu văn nghệ, thi tìm hiểu di sản địa chất…