Giá vàng thủng mốc 3.900 USD/ounce, xuống thấp nhất hơn một năm

Giá vàng tiếp tục ghi nhận một tuần giảm mạnh khi đà phục hồi đầu tuần nhanh chóng bị đảo ngược bởi áp lực bán gia tăng.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn, các dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực củng cố kỳ vọng tiếp tục thắt chặt chính sách.

Đà tăng được củng cố trong phiên thứ Ba khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ hạ nhiệt và đồng USD suy yếu. Nhờ đó, giá vàng vượt trở lại mốc 4.050 USD/ounce trước thời điểm Fed công bố quyết định chính sách tiền tệ. Trong cuộc họp ngày thứ Tư, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất trong biên độ 3,75 - 4%, với tỷ lệ biểu quyết 10 phiếu thuận và 2 phiếu chống. Hai thành viên phản đối ủng hộ phương án tăng thêm 25 điểm cơ bản.

Sang phiên thứ Năm, giá vàng tiếp tục chịu sức ép sau khi số liệu tăng trưởng GDP quý III của Mỹ vượt dự báo, trong khi lạm phát cơ bản đo lường bằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vẫn duy trì ở mức cao.

Những dữ liệu này củng cố kỳ vọng Fed có thể tiếp tục theo đuổi chính sách tiền tệ thắt chặt, khiến giá vàng giảm trở lại vùng 4.000 USD/ounce. Áp lực bán lên cao trong phiên thứ Sáu khi cổ phiếu công nghệ Mỹ lao dốc trước những lo ngại về khả năng sinh lời từ các khoản đầu tư khổng lồ vào trí tuệ nhân tạo (AI). Làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán kéo theo hoạt động bán ra tại các thị trường kim loại quý. Trong bối cảnh đó, những giao dịch bán bắt buộc và kỳ vọng lãi suất tiếp tục tăng đã lấn át nhu cầu trú ẩn an toàn. Giá vàng lần lượt xuyên thủng các ngưỡng 4.000 USD và 3.900 USD/ounce, đồng thời kéo theo đà suy giảm của bạc cùng nhiều kim loại quý khác.

Đến cuối chiều thứ Sáu, giá vàng giao ngay chạm mức thấp nhất tuần tại 3.870,25 USD/ounce, cũng là vùng giá thấp nhất trong hơn một năm. Khi thị trường tiến gần thời điểm đóng cửa, giá chỉ nhích lên vài USD so với mức đáy này. So với mức mở đầu tuần 3.994,95 USD/ounce, giá vàng tại đáy phiên thứ Sáu đã giảm 124,70 USD/ounce, tương đương khoảng 3,1%.

Chuyên gia cảnh báo vàng có thể lùi về vùng 3.750 - 3.850 USD/ounce

Ông Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, nhận định sức hấp dẫn của vàng đang suy giảm đáng kể. Theo ông, giá vàng từng giao dịch gần mức 4.700 USD/ounce vào cuối tháng 8, nhưng hiện đã giảm xuống dưới dải Bollinger dưới, tương ứng mức thấp hơn hai độ lệch chuẩn so với đường trung bình động 20 ngày. Dù vậy, ông Chandler cho rằng thị trường vẫn chưa xuất hiện một đợt bán tháo mang tính đầu hàng hoàn toàn.

Nếu giá vàng tiếp tục thiết lập mức thấp mới trong năm, chuyên gia này dự báo kim loại quý có thể giảm về vùng 3.750 - 3.850 USD/ounce.

Cùng quan điểm, ông Colin Cieszynski, Giám đốc chiến lược thị trường tại SIA Wealth Management, đánh giá triển vọng giá vàng trong tuần tới theo hướng tiêu cực. Theo ông, việc giá vàng phá vỡ ngưỡng tâm lý 4.000 USD/ounce là tín hiệu kỹ thuật đáng chú ý, phản ánh áp lực bán đang chiếm ưu thế.

Ông Adam Button, Giám đốc chiến lược tiền tệ tại investingLive, cũng dự báo giá vàng tiếp tục chịu sức ép trong tuần tới. Theo chuyên gia này, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ cùng nguy cơ căng thẳng tại Iran tái diễn có thể khiến thị trường tài chính biến động mạnh. Ông Button lo ngại những động thái của Tổng thống Donald Trump liên quan đến tình hình Iran có thể làm căng thẳng leo thang, qua đó thúc đẩy làn sóng né tránh rủi ro trên thị trường.

Xu hướng giảm kéo dài, kịch bản vàng về 3.300 USD/ounce được nhắc tới

Ông Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, cho rằng giá vàng có thể tiếp tục giảm trong tuần giao dịch tới. Theo ông, kim loại quý đã duy trì xu hướng đi xuống trong gần hai tháng rưỡi, với các đỉnh ngắn hạn liên tục thấp dần, hình thành đường kháng cự giảm tương đối rõ ràng. Đáng chú ý, đà giảm của vàng đang diễn ra đồng thời với hoạt động bán tháo mạnh trên thị trường chứng khoán.

Ông Kuptsikevich nhận định đây có thể là dấu hiệu của việc nhà đầu tư phải thu hẹp vị thế để đáp ứng các yêu cầu bổ sung ký quỹ, dẫn đến hoạt động bán tài sản trên diện rộng mà không quá chú trọng mức giá. Theo ông Kuptsikevich, mối tương quan nghịch giữa giá dầu và giá vàng từng xuất hiện khoảng bốn năm trước đang có dấu hiệu quay trở lại.

Ông Jesse Colombo, chuyên gia phân tích kim loại quý độc lập và nhà sáng lập BubbleBubble Report, cho rằng vàng và bạc đang kiểm định những vùng hỗ trợ quan trọng. Nếu các ngưỡng này bị phá vỡ một cách rõ ràng, thị trường kim loại quý có thể chứng kiến thêm một làn sóng bán tháo trên diện rộng. Theo ông Colombo, diễn biến phiên thứ Sáu có phần bất thường bởi đà giảm mạnh của vàng không đi kèm sự tăng giá rõ rệt của đồng USD.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ và lợi suất trái phiếu nói chung đều giảm, còn giá dầu chỉ tăng khoảng 2 - 2,5%, chưa đủ tương xứng với mức giảm sâu của vàng.

Những diễn biến này cho thấy áp lực bán trên thị trường kim loại quý không chỉ đến từ các yếu tố kinh tế vĩ mô truyền thống mà còn có thể liên quan đến nhu cầu thanh khoản và hoạt động điều chỉnh vị thế của nhà đầu tư.

Báo cáo việc làm Mỹ có thể quyết định hướng đi tiếp theo của giá vàng

Bên cạnh các tín hiệu kỹ thuật, giới phân tích đang hướng sự chú ý tới những dữ liệu kinh tế Mỹ sắp được công bố, đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10. Theo chuyên gia Welsh, việc các ngân hàng trung ương chỉ tạm dừng tăng lãi suất có thể chưa đủ để tạo lực đỡ bền vững cho giá vàng.

Fed và ECB vẫn duy trì lập trường chính sách có điều kiện theo hướng thắt chặt, do đó thị trường cần những bằng chứng rõ ràng hơn về khả năng thay đổi triển vọng lãi suất. Nếu số liệu việc làm yếu hơn dự báo, đi kèm tốc độ tăng tiền lương chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng hoặc dữ liệu các tháng trước được điều chỉnh giảm, kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 12 có thể suy yếu đáng kể. Kịch bản này có thể tạo môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi hơn cho giá vàng.

Trong trường hợp đó, những đợt phục hồi của giá vàng có thể chỉ mang tính ngắn hạn trong giai đoạn tích lũy của thị trường.

Phố Wall bi quan, nhà đầu tư cá nhân vẫn kỳ vọng vàng phục hồi

Sự khác biệt trong kỳ vọng giữa giới phân tích và nhà đầu tư cá nhân tiếp tục thể hiện qua các cuộc khảo sát của Kitco News.

Trong cuộc khảo sát với 16 chuyên gia, chỉ một người, tương đương 6%, dự báo giá vàng tăng. Có tới 10 chuyên gia, chiếm 63%, nhận định kim loại quý sẽ tiếp tục giảm, trong khi 5 người còn lại, tương đương 31%, kỳ vọng giá đi ngang hoặc chưa đưa ra dự báo cụ thể. Ngược lại, khảo sát với 184 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 98 người, tương đương khoảng 53%, vẫn kỳ vọng giá vàng tăng. Có 56 người, chiếm khoảng 30%, dự báo giá giảm và 30 người còn lại, tương đương khoảng 16%, nhận định thị trường sẽ bước vào giai đoạn tích lũy.

Theo khảo sát giá vàng hằng tuần mới nhất của Kitco News, tâm lý lạc quan của giới phân tích gần như biến mất sau khi giá vàng giảm xuống dưới ngưỡng 3.900 USD/ounce. Trong khi đó, nhà đầu tư cá nhân vẫn nghiêng nhẹ về kịch bản phục hồi, bất chấp đợt sụt giảm mạnh của kim loại quý.