Kết quả kinh doanh năm 2025 và kế hoạch tăng trưởng năm 2026

Theo Nghị quyết Hội đồng quản trị (HĐQT) được ban hành ngày 23/12, Chứng khoán Phú Hưng (mã chứng khoán: PHS) công bố số liệu ước tính cho năm tài chính 2025. Cụ thể, doanh thu hoạt động của công ty dự kiến đạt gần 607 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 26% so với thực hiện năm 2024. Đáng chú ý, lợi nhuận trước thuế ước đạt hơn 112 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt gần 90 tỷ đồng. So với mức nền rất thấp của cùng kỳ năm trước, các chỉ tiêu lợi nhuận này lần lượt ghi nhận mức tăng gấp 329 lần và 829 lần.

Tuy ghi nhận tốc độ tăng trưởng cao, kết quả này vẫn chưa hoàn thành mục tiêu Đại hội đồng cổ đông thường niên thông qua hồi tháng 4/2025. Công ty ước tính mức thực hiện chỉ đạt khoảng 86% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Nguyên nhân được cho là do các chỉ tiêu kinh doanh ban đầu được xây dựng trong giai đoạn thị trường chịu tác động từ các yếu tố thuế quan khó lường.

Bước sang năm tài chính 2026, HĐQT PHS đã phê duyệt các chỉ tiêu ngân sách mới dựa trên giả định thị phần đạt 0,81% trên tổng giá trị khớp lệnh toàn thị trường ước tính 35.487 tỷ đồng/ngày. Theo đó, PHS đặt mục tiêu doanh thu hơn 789 tỷ đồng. Cơ cấu doanh thu dự kiến tiếp tục dựa vào ba trụ cột chính: mảng kinh doanh vốn đóng góp 44%, môi giới chứng khoán chiếm 30% và tự doanh chiếm 16%. Về lợi nhuận, công ty kỳ vọng lãi trước thuế đạt hơn 176 tỷ đồng và lãi sau thuế hơn 140 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 57% so với ước tính thực hiện năm 2025.

Triển vọng thị trường và hoạt động huy động vốn ngoại

Cơ sở cho kế hoạch tăng trưởng năm 2026 của PHS đến từ nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở vùng định giá hấp dẫn. PHS dự báo lợi nhuận toàn thị trường sẽ tăng trưởng 15-18% trong năm tới. Theo đó, P/E dự phóng của VN-Index ước tính khoảng 12 lần, mức này thấp hơn đáng kể so với trung bình 10 năm (15,2 lần) và trung bình 5 năm (14,5 lần).

Doanh nghiệp nhận định năm 2026 sẽ là giai đoạn then chốt để thị trường bứt phá nhờ các yếu tố nền tảng. Việc FTSE Russell nâng hạng thị trường Việt Nam lên nhóm Mới nổi được xem là cú hích lớn, ước tính thu hút khoảng 5 tỷ USD từ các quỹ đầu tư. Bên cạnh đó, các cải cách như vận hành hệ thống KRX, giao dịch không ký quỹ (Non-prefunding), rút ngắn quy trình IPO cùng sự ra mắt của các sản phẩm mới như giao dịch T+0, bán khống và hợp đồng tương lai VN100 sẽ giúp gia tăng thanh khoản và sự linh hoạt cho thị trường.

Để chuẩn bị nguồn lực cho giai đoạn tới, HĐQT PHS cũng vừa thông qua Nghị quyết ngày 23/12 về việc gia hạn hạn mức tín dụng với Ngân hàng SinoPac - Chi nhánh OBU. Khoản vay này có hạn mức 10 triệu USD với thời hạn 1 năm. Hoạt động huy động vốn ngoại diễn ra liên tục tại PHS trong thời gian gần đây. Trước đó, công ty đã gia hạn hạn mức tín dụng tương tự với Ngân hàng Hợp tác Đài Loan - Chi nhánh Offshore và nâng hạn mức tín dụng tại Ngân hàng Cathay United - OBU lên 20 triệu USD.