Cấu trúc đợt phát hành và lộ trình thâu tóm công ty con

Theo nghị quyết vừa được công bố, Tập đoàn IPA đã phê duyệt phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ đợt 2 năm 2025. Tổng giá trị huy động tối đa là 608 tỷ đồng, tương ứng với khối lượng 6.080 trái phiếu có mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu. Đây là loại hình trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm. Kỳ hạn trái phiếu là 5 năm kể từ ngày phát hành với mức lãi suất danh nghĩa cố định được ấn định ở mức 9,5%/năm.

Về mục đích sử dụng vốn, IPA xác định dòng tiền thu được sẽ phục vụ việc thực hiện các chương trình, dự án đầu tư trong lĩnh vực du lịch và kinh doanh khách sạn thông qua hình thức góp vốn tăng thêm vào các doanh nghiệp mục tiêu. Cụ thể, IPA sẽ sử dụng toàn bộ 608 tỷ đồng để mua phần vốn góp tăng thêm tại Công ty TNHH Anvie Life. Thời hạn hoàn tất việc góp vốn dự kiến chậm nhất vào ngày 30/3/2026. Nếu giao dịch này thành công, Anvie Life sẽ chính thức chuyển đổi trạng thái từ công ty liên kết thành công ty con của IPA. Ban lãnh đạo tập đoàn đã ủy quyền cho Chủ tịch Hội đồng quản trị tổ chức thực hiện thương vụ và cử người đại diện phần vốn góp tại đơn vị thành viên mới này.

Về pháp nhân Công ty TNHH Anvie Life, đơn vị này có tiền thân là Công ty TNHH Nếp sống IPAM, được thành lập vào tháng 3/2025 với trụ sở tại Hà Nội. Tại thời điểm tháng 10/2025, vốn điều lệ của Anvie Life ghi nhận ở mức gần 35,6 tỷ đồng, trong đó CTCP Đầu tư IPA (công ty con của Tập đoàn IPA) nắm giữ 26,99%. Đáng chú ý, cơ cấu lãnh đạo của Anvie Life có sự hiện diện của ông Mai Hữu Đạt, người đồng thời đang giữ vị trí Thành viên Hội đồng quản trị tại Tập đoàn IPA.

Dòng chảy nguồn vốn và quy mô dự án đích

Kế hoạch sử dụng vốn tại Anvie Life sau đợt tăng vốn cho thấy một lộ trình đầu tư tài chính qua nhiều lớp trung gian. Anvie Life dự kiến dùng toàn bộ số tiền nhận được từ IPA để mua cổ phần phát hành riêng lẻ của CTCP Crystal Bay Việt Nam. Tiếp đó, Crystal Bay Việt Nam sẽ sử dụng nguồn lực này để mua cổ phần phát hành thêm của CTCP Sunbay Ninh Thuận. Đích đến cuối cùng của dòng tiền là phục vụ hoạt động đầu tư thực hiện dự án Sunbay Park Hotel & Resort.

Dự án Sunbay Park Hotel & Resort tọa lạc tại khu vực Công viên biển Bình Sơn, đường Yên Ninh, phường Đông Hải (TP. Phan Rang - Tháp Chàm, tỉnh Ninh Thuận cũ). Đây là tổ hợp nghỉ dưỡng giải trí biển có quy mô sử dụng đất khoảng 36.551 m2 với tổng mức đầu tư công bố lên tới 4.779 tỷ đồng. Theo thiết kế, dự án bao gồm 3 tòa tháp cung cấp ra thị trường khoảng 600 phòng khách sạn và 2.495 căn hộ du lịch, đi kèm hệ thống nhà hàng và các công trình phụ trợ.

Việc IPA huy động vốn qua kênh trái phiếu không có tài sản bảo đảm để đầu tư vào một dự án thông qua nhiều cấp độ pháp nhân trung gian (IPA - Anvie Life - Crystal Bay - Sunbay Ninh Thuận) cho thấy khẩu vị rủi ro và chiến lược mở rộng sang mảng bất động sản nghỉ dưỡng của tập đoàn này trong giai đoạn tài chính 2025-2026.